油价下跌，期货曲线显示市场吃紧

期货曲线显示，油价持续波动，目前正处于市场有史以来最强劲的时期之一，但本周四，油价仍出现下跌。

纽约期货交易所收盘下跌2%。地缘政治风险，包括伊朗可能恢复原油供应，以及乌克兰局势紧张，使得油价在本周一直摇摆不定。这种波动已经波及整个市场的远期结构。

近期合约相对于更远期合约有巨大的溢价，这表明交易员们正竞相购买原油。一些期货价差已达到2007年以来的最高水平。

周三，全球最重要的实货油价的走势最为明显，实货油价自2014年以来首次突破100美元/桶。最近几周，北海原油现货市场蓬勃发展，随着欧洲炼油商需求激增，部分现货的价差达到历史最高水平。

本周，包括阿姆丽塔·森（Amrita Sen）在内的Energy Aspects分析师在给客户的报告中写道：“布伦特原油价格涨势明显表明，炼油商正在采购短途原油。在中期内，保持市场平衡的唯一途径仍然是提高油价，以减缓需求增长。”

美国俄克拉荷马州关键枢纽库欣(Cushing)的库存处于2018年以来的最低水平，刺激了西德克萨斯中质原油的紧张局势。

上周，国际能源署(International Energy Agency)提高了其历史需求数据，提供了最新迹象，其表明能源消费量一直高于预期。尽管多数预测机构曾预计，今年年初全球石油储备将显著增加，但这一预期迄今未能实现。

SEB AB首席大宗商品分析师比亚恩·希尔德罗普（Bjarne Schieldrop）表示:“自圣诞节前以来，价格走势一直为强劲的单向看涨势头强劲。只有市场局势异常紧张时，才会出现这种情况。”

价格:

3月份，WTI交货价格在纽约下跌1.90美元，收于91.76美元/桶。

4月份，布伦特原油结算价下跌1.84美元，收于92.97美元/桶。

然而，仍存在一些风险。最近几天，石油产品裂口(炼油商将原油转化为成品油而获得的利润)有所缓解。过去两个交易日，欧洲和美国的柴油产量下降了约6%，该迹象首先表明，炼油商可能在高油价压力下举步维艰。

地缘政治风险

近日来整体油价的波动，是由市场两大地缘政治风险推动的:伊朗原油可能重返市场，以及乌克兰周围的政治紧张局势。

本周四，美国总统拜登称，俄罗斯入侵乌克兰的可能性仍然“非常高”。美国国务卿布林肯提议，在紧张局势再次升级之际，他将于下周会见俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)。

俄罗斯一再否认入侵乌克兰的计划，该国国防部表示，军队最近几天正在返回基地。对乌克兰的潜在入侵增加了石油市场的风险溢价，因为拜登曾表示，美国准备以经济制裁来应对俄罗斯的攻击。

伊朗核协议削弱了入侵可能带来的一些价格支持。据路透社报道，美国将于恢复2015年核协议进程的后续阶段，解除对伊朗石油出口的制裁。

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