总部位于挪威的独立能源研究和商业信息公司——睿咨得能源（Rystad Energy）近日发布的一份报告指出，随着油气巨头继续剥离资产并缩减在东南亚的业务，到2030年，独立油气公司可能会占东南亚石油和天然气产量的最大份额。

报告指出，尽管有几个计划中的大型开发项目，但自2015年以来，壳牌、埃克森美孚、BP、埃尼等油气巨头在东南亚的总产量减少了约55%，预计今年它们在该地区的产量仅为78万桶油当量/日。随着油气巨头退出在东南亚的成熟在产资产，到2030年，它们在该地区的产量可能会进一步降至68万桶/日。

相比之下，在该地区，美国康菲石油公司、马来西亚Sapura OMV公司、美国

(资料图片)

墨菲石油公司、英国Harbour能源公司、马来西亚Hibiscus石油公司和新加坡Jadestone能源公司等独立油气公司的产量在过去十年里一直保持在60万桶/日，未来的开发项目有望使它们在该地区的产量到2030年增至75万桶/日。因此，未来几年，独立油气公司将在推动东南亚上游行业绿地投资（新开发项目投资）方面发挥越来越大的作用。

图1：东南亚油气产量预测，按公司类型划分（不包括国家石油公司）百万桶油当量/日

自2018年以来，由于并购活动和产量分成合同(PSC)到期后区块移交，东南亚领先的油气巨头的角色一直在发生变化。最近从缅甸退出也削弱了该地区油气巨头的增长机会。相关数据显示，2023年，美国巨头雪佛龙在东南亚的产量可能会跌破10万桶/日，较2015年的64万桶/日下降85%。届时，预计道达尔能源在该地区的产量也将降至2.5万桶/日，比2015年的29.3万桶/日大降约90%。随着油气巨头推进油气资产整合，它们在东南亚生产液体的成熟资产将变得不那么重要。

报告指出，目前，大多数东南亚国家都不在油气巨头的核心投资组合和投资计划中，该地区在这些巨头未来的投资和增长战略中只占很小的份额。2022-2025年，这些油气巨头将在全球新开发项目上投资1150亿美元，其中只有4%(约49亿美元)将投在东南亚。

相比较之下，从现在到2025年，活跃在该地区的独立油气公司将在东南亚投资59亿美元，占其全球绿地投资的17%，这表明小型作业者在该地区的投资活跃度日益上升。

报告分析指出，到2026年，壳牌和英国石油公司（BP）是东南亚规划绿地投资最大的两家巨头，康菲、Sapura OMV、墨菲石油公司、Harbour能源公司、Hibiscus石油公司和Jadestone能源公司则是该地区规划绿地投资最大的几家独立公司。展望未来，近十年，独立油气公司很有可能在东南亚的并购和勘探机会中发挥关键作用。随着油气巨头继续剥离资产，同时最近该地区一些国家的财税条款有所改善，再加上公司现金流改善，也将提振独立公司扩大东南亚投资组合的兴趣。

图2：2022-2025年油气巨头和独立油气公司在全球各地的绿地投资额和占比

目前，东南亚大部分含油气盆地已经成熟，勘探潜力不大。在过去20年里，该地区获得的大多数发现油气储量规模约在3000万桶—10亿桶油当量之间。自2001年以来，在油气巨头担任作业者的区块获得的发现中，约57%的储量规模在3亿—10亿桶油当量，甚至超过10亿桶油当量。有趣的是，独立油气公司获得的所有储量规模超过10亿桶油当量的发现，后来都被油气巨头收购。除这些大型发现外，独立油气公司担任作业者的资源规模与东南亚地区的油田规模非常相似，而且它们在该地区的大多数并购机会也包括资源规模在10亿桶油当量以下的项目。

图3：2001-2021年油气巨头和独立油气公司在全球获得的发现的资源规模和东南亚油田规模

（陈琳）

关键词：